ITRI展望2013锡主题会议纪要:供需双下滑中保持紧平衡
锡供给与需求都呈现稳中有降的态势,保持供略小于需的紧平衡。预计供需面因素不至于导致锡价大幅波动,目前锡价几乎不能支撑产业链上企业正常生产,2013年锡价将出现修复性上涨。锡行业内企业均认为目前锡价过低,有明显的囤货倾向,看好明年锡价上涨,但受制于需求没有好转,对于涨幅并不很乐观,普遍认为明见国内锡均价回到17万元/吨、LME锡均价回到2.3万美元/吨以上的概率不高。
从供给面看,短期供给下降、长期供应平稳。只有锡价大幅上涨才能刺激大型矿山项目勘探和投产,打破供需平衡。短期产量下滑主要由于印尼*府*策变化,天马公司产量肯定低于此前预期,同时国内小矿关停与整合导致产量的下滑。长期看,目前锡价无法支持大型锡矿项目勘探、开采的经济效益,预计锡价回到25000美元/吨以上时,才能勉强维持大型锡矿项目开工,同时低成本的小矿山产量受到品位、回采率限制将呈现下降的趋势,锡供应弹性较低。
锡稳定剂替代铅稳定剂是大趋势,增量可观。锡化工的主要需求源于PVC产能向国内转移带来的锡稳定剂需求增长,且锡稳定剂替代有*铅稳定剂的前景广阔,预计锡稳定剂需求每年将保持10%以上的增速。
锡在化工领域的应用90%以上是用作以PVC为代表的塑料的稳定剂。PVC中稳定剂的含量约为1%-1.5%,锡稳定剂中锡的含量为15%-20%。国内目前各类塑料年产量接近4000万吨,如果锡稳定剂使用量占比可以达到30%以上,将每年新增锡需求达到2万吨。这些增量不仅足以弥补传统行业锡用量的下降,而且将大幅扩大目前每年锡供需的缺口。
锡焊料、马口铁需求疲软延续。电子行业微型化导致锡焊料消耗量的下降,且导电胶等新型材料的逐步应用对于传统锡焊料存在替代的可能,锡焊料需求疲软依旧。马口铁行业本身已经过了发展期,每年需求随宏观经济波动,增长并不明显。此外,马口铁用锡量随着技术的进步也在下降。马口铁未来对于锡需求将保持稳中有降的趋势。